Conflictul, tulburările cauzate de inteligența artificială și piețele în instabilitate: toate indiciile sunt alarmante. Lecțiile învățate din criza financiară din 2008 ar putea fi utile în această situație.
Septembrie este adesea asociat cu evenimente negative. Această lună a fost marcată istoric de o serie de crize financiare, poate pentru că dificultățile devin mai evidente după finalizarea vacanțelor de vară:
- În septembrie 1931, Marea Britanie a abandonat standardul aur.
- În 1992, lira sterlină a fost exclusă din Mecanismul European al Cursurilor de Schimb.
- Acum 18 ani, prăbușirea băncii Lehman Brothers a dus la o recesiune profundă la nivel global.
Și în acest septembrie există motive de îngrijorare:
- Prețul petrolului a crescut, ceea ce a dus la majorarea costurilor pentru benzină și motorină, amplificând presiunea asupra costului vieții.
- Se observă o vânzare masivă de obligațiuni guvernamentale pe plan global.
- Liderii din domeniul inteligenței artificiale au avertizat cu privire la necesitatea de a încetini ritmul de dezvoltare al acestei industrii.
Aceste aspecte sugerează un septembrie complicat, conform unei analize din The Guardian.
Cu toate acestea, este posibil să fie doar o alarmă falsă. De mai bine de șase luni, SUA și Israel au început un conflict cu Iranul, iar impactul închiderii Strâmtorii Ormuz a fost, până acum, mult mai puțin sever decât se anticipa în primăvară.
Panică din partea piețelor de obligațiuni ar putea dispărea rapid, mai ales dacă conflictele din Ucraina și Iran se vor soluționa într-un timp scurt.
Declarația repetată a lui Donald Trump, conform căreia petrolierele vor traversa din nou fără restricții Strâmtoarea Ormuz, a contribuit la temperarea creșterii prețurilor la petrol. Creșterea economică nu a fost afectată semnificativ, iar inteligența artificială a jucat un rol în această situație, atât în SUA, cât și în Marea Britanie.
Istoria nu se repetă niciodată exact la fel
Totuși, există indicii că tensiunile legate de Iran au început să aibă efecte, deși mai lent decât se aștepta, subliniază publicația britanică.
Piețele nu mai cred în declarațiile lui Trump privind aproprierea unui acord cu Iranul.
Astfel, creșterea prețului petrolului peste 100 de dolari pe baril a intensificat temerile legate de inflația persistentă și de majorarea ratelor dobânzilor de către băncile centrale. Deși prețul petrolului nu a continuat să crească, costul combustibililor rămâne ridicat din cauza deficitului de capacitate de rafinare.
În ultimele luni, bursele au fost susținute de convingerea că nu există o limită pentru creșterea acțiunilor din sectorul tehnologic, în special în domeniul inteligenței artificiale. Această teorie este acum pusă la încercare, iar recentul apel al liderilor din domeniul AI pentru o încetinire a dezvoltării a fost considerat inoportun de către investitori.
Faptul că Trump contestă necesitatea unor reglementări mai stricte pentru industria AI este semnificativ. Aceasta este doar parțial legată de competiția dintre SUA și China pentru supremația tehnologică.
Piețele financiare par acum la fel de vulnerabile ca în oricare alt moment de după septembrie 2008, iar în contextul apropiatelor alegeri de la mijlocul mandatului în SUA, președintele Trump trebuie să prevină explozia bulei bursiere alimentate de sectorul AI.
Doar că istoria nu se repetă niciodată exact la fel.
Asemănări și deosebiri între 2008 și 2026
Există similitudini între septembrie 2026 și septembrie 2008, dar și diferențe:
Prăbușirea din 2008 a fost cauzată de riscurile excesive asumate de bănci în finanțarea pieței imobiliare din SUA. Acum, băncile par să fie mult mai puțin expuse; deși unele investiții în acțiuni tehnologice s-au bazat pe estimări nerealiste, este evident că AI va avea un impact economic pozitiv pe termen lung, spre deosebire de investițiile imobiliare dinaintea anului 2008.
Este greșit să considerăm că toate bulele speculative sunt identice.
Totuși, există lecții de învățat din evenimentele din 2008. Una dintre acestea este că, în cazul în care o criză financiară se transformă într-o recesiune economică, așa cum s-a întâmplat acum 18 ani, dogmele tradiționale sunt abandonate.
Nu va mai fi vorba despre creșterea ratelor dobânzilor de către băncile centrale sau despre necesitatea reducerii deficitului bugetar de către ministerele de finanțe.
Recenta cumpărare de obligațiuni de către Trezoreria SUA, menită să reducă presiunea asupra ratelor dobânzilor pentru creditele ipotecare, împrumuturile auto și datoriile la cardurile de credit, reflectă îngrijorarea administrației Trump cu privire la starea actuală a piețelor financiare, dar este și un exemplu al intervențiilor mai energice ce ar putea fi necesare în cazul unei crize financiare severe.
O lecție și mai importantă vizează gestionarea situației după un colaps financiar. Data trecută, stânga a fost surprinsă, permițând dreptei să preia inițiativa. În Marea Britanie, deja se observă semne că același scenariu se repetă, ministrul de finanțe John Healey fiind sub presiune să majoreze impozitele sau să reducă cheltuielile în bugetul care urmează să fie prezentat luna viitoare.
O astfel de abordare ar fi contraproductivă, deoarece ar contrazice argumentul premierului Andy Burnham, care susține că cei 40 de ani de neoliberalism au fost o greșeală ce trebuie corectată.
Oamenii uită și ignoră semnele
Dacă nu acum, atunci mai devreme sau mai târziu, o nouă criză financiară va avea loc, subliniază analiza menționată. Oamenii tind să uite. Devine o obișnuință. Ignoră tensiunile de pe piețele financiare, care au fost lăsate să devină prea mari și prea puternice.
Așadar, deși evenimentele recente ar putea să nu aibă consecințe majore, ar fi prudent să ne pregătim și pentru un nou colaps, similar celui din septembrie 2008. Pentru orice eventualitate.
Sursa articol: https://spotmedia.ro/stiri/opinii-si-analize/toate-semnele-arata-ca-urmeaza-o-noua-criza-financiara-trebuie-sa-ne-pregatim-chiar-acum
Sursa foto: Inquam Photos
